稳定币能够出现价格升值，也就是高于其锚定的一美元面值，但这种升值大多属于阶段性溢价，无法形成长期持续的上涨行情，只有叠加链上收益的特殊类型稳定币，可以通过利息收益实现持有者总资产的增长，而非币价本身持续走高。主流法币抵押型稳定币的设计初衷就是锚定法币汇率，发行方会通过铸造与赎回机制约束价格波动，正常市场环境下价格只会围绕一美元小幅浮动，不会出现类似加密资产那样的趋势性上涨，只有供需失衡、区域金融环境变化等特殊场景，才会让稳定币产生明显溢价。
加密市场整体行情剧烈波动是稳定币产生短期升值最常见的原因，当主流加密资产出现大幅下跌，场内资金会集中撤离高风险币种，大量买入稳定币规避风险，短时间内市场对稳定币的需求远远大于可流通供应量，发行方来不及快速铸造新的稳定币补充流动性，交易所内的成交价就会高于一美元。历史当中多次市场暴跌阶段，头部稳定币都出现过百分之一点几到百分之三的溢价，不过这种溢价很难长时间维持，套利交易者会抓住价差在高价市场卖出稳定币，再向发行机构赎回法币，大量套利操作会快速抹平价差，让价格重新回归锚定区间。
不同地区监管差异与法币兑换渠道受阻，会造成区域性稳定币持续升值，这也是目前市场里溢价幅度最高的情形。在部分外汇管制严格、本土货币贬值压力较大的地区，传统银行渠道很难自由兑换美元，当地用户只能通过场外交易获取稳定币来对冲本国货币贬值风险、完成跨境资金划转，正规出入金渠道受限会直接造成本地市场稳定币供给不足，溢价幅度可以达到百分之五甚至更高。这类区域性溢价不会被全球套利资金快速消除，因为跨境划转、账户审核等门槛限制了资金流动，溢价能够维持数月时间，只存在于特定区域的交易市场，全球统一交易平台上的价格依旧保持锚定状态。
单一稳定币出现信任危机时，会带动其他优质稳定币升值，不同稳定币之间会出现明显的价格分化。当某款稳定币爆出储备不透明、托管银行出现风险等问题，市场参与者会大规模抛售该币种，转而抢购储备更透明、合规性更强的稳定币，资金集中涌入会推高后者价格。硅谷银行风险事件期间，一款主流合规稳定币出现大幅脱锚下跌，市场资金集中涌入另一款头部稳定币，使其价格短暂高于面值，等到风险事件平息，市场情绪恢复平稳之后，资金重新分散配置，溢价便会逐步消失。
还有一类特殊的收益型稳定币，可以让持有者实现资产增值，不过并非代币本身价格上涨，而是底层资产产生利息收益自动分配给持有者。这类稳定币同样锚定一美元法币，币价不会脱离锚定价，发行方将用户托管的资金投入短期国债、高等级票据等低风险资产产生收益，定期把利息以额外代币的形式发放给持有人，持有者持有的代币数量增加，整体资产规模提升，形成实质上的增值。这类稳定币依靠底层金融资产获取收益，年化收益保持在合理区间，既保留稳定币价格稳定的特性，又解决了持有稳定币没有收益的问题，也是当前稳定币赛道重要的发展方向。
