ETH历史交易最低价格为0.42美元，出现在2015年10月，也就是以太坊主网上线后的第三个月，这是币种上线交易以来的绝对历史低点，而普通投资者更关心的成熟市场熊市大底分别出现在2018年12月约83美元、2022年6月约880美元，不同阶段的低点背后，对应着完全不一样的市场环境，很多币圈用户容易混淆创世早期低点和牛熊周期熊市底部，两者参考价值差异很大。
2015年的0.42美元属于项目极早期行情，以太坊主网在当年7月底才正式上线，上线初期交易所支持较少，整体加密市场体量很小，参与交易的基本是早期开发者和极少量私募参与者，市场流通盘、用户规模、生态应用几乎处于空白阶段。这个价位普通散户几乎没有机会参与，当时主流交易所尚未全面上线ETH交易，成交量稀薄，部分交易对深度极差，偶尔出现的超低报价更多是早期冷启动阶段流动性不足带来的结果，不能作为后期牛熊周期的估值参考，对普通二级市场投资者的实战参考意义有限。
真正对币圈交易者具备参考价值的第一个熊市大底发生在2018年12月，ETH从2018年初1430美元的周期高点一路下跌，最低触及83美元附近，最大回撤幅度超过94%，这一轮下跌源于2017年ICO泡沫全面破裂，大量空气项目归零，全球监管收紧，市场投机资金大规模撤离，整个加密行业进入漫长的加密寒冬。虽然价格跌幅巨大，但这一阶段以太坊生态底层开发并没有停滞，DeFi相关基础协议在熊市中持续迭代，也为后续2020年DeFi夏季行情打下基础，这个底部也是很多老币圈投资者记忆最深刻的一次极端低点。
距离普通投资者最近的一轮周期底部在2022年6月，ETH最低跌到880美元上下，本轮暴跌由宏观美联储持续加息、Terra稳定币崩盘、多家加密机构暴雷连锁清算共同推动，从2021年历史高点4800美元附近计算，回撤幅度达到82%。即便行情处于深度熊市，同年9月以太坊依旧如期完成合并升级，完成从PoW工作量证明转向PoS权益证明的重大技术更迭，也体现出公链底层技术发展和二级市场价格波动并不完全同步，熊市阶段也会出现关键网络升级。另外2020年3月全球金融市场黑色星期四，ETH短时下探86美元附近，属于突发事件带来的脉冲式砸盘，价格维持时间极短，很快就快速反弹。
在分析ETH各个阶段低点的时候，投资者要区分绝对历史低点、周期熊市底部、短时插针脉冲低点三类数据，不能简单拿2015年创世低点去预判未来可能的下跌空间。随着以太坊生态持续扩张、机构资金进场、质押机制落地，ETH的市值、流通结构、资金参与主体已经和十年前完全不同，每一轮熊市的底部中枢都在抬高，过往历史低点只适合做周期复盘，不可以直接当作未来抄底目标价，加密资产波动极高，过往历史不代表未来走势，不能单纯依靠历史低点来做交易决策。
