算法稳定币作为加密货币领域的重要创新，近年来引发了广泛讨论。其核心逻辑是通过算法自动调节供需以维持价格稳定，而非依赖传统抵押机制。这种设计理论上能够实现去中心化与抗通胀的双重目标，但实际应用中仍面临市场信任、技术风险和监管不确定性等挑战。从算法稳定币能否成为主流支付工具或价值存储手段，取决于其能否在稳定性、安全性和合规性之间找到平衡点。
算法稳定币的运作机制具有独特优势。它通过智能合约动态调整代币供应量，当价格高于锚定值时增发以抑制通胀，低于锚定值时回收以支撑币值。这种弹性供应模型避免了中心化机构对储备资产的依赖，理论上更符合区块链的去中心化精神。历史案例表明，算法稳定币在极端市场波动中容易陷入死亡螺旋——价格下跌触发代币增发，进一步稀释价值，最终导致锚定失效。这种系统性风险成为其大规模推广的主要障碍。
市场对算法稳定币的态度呈现两极分化。支持者认为它是加密货币走向成熟的必经之路，能够解决法币抵押型稳定币的中心化弊端，并为去中心化金融（DeFi）提供更纯粹的底层资产。反对者则算法稳定币本质上是一种信用实验，缺乏实物或法币背书，其稳定性高度依赖市场参与者的集体信心。这种信心一旦崩塌，算法调节机制将瞬间失效。现阶段算法稳定币更适合作为技术探索而非主流金融工具。
监管环境的变化也将深刻影响算法稳定币的发展轨迹。全球主要经济体对稳定币的立法逐渐清晰，但多数聚焦于法币抵押型稳定币，对算法稳定币的合规路径仍存争议。部分监管机构认为其匿名性和反身性可能助长投机与系统性风险，而另一些则认可其在跨境支付和金融包容性上的潜力。若算法稳定币能通过压力测试并建立透明化治理框架，或许能争取到更宽松的政策空间。
